Эта статья была в сокращенном варианте впервые опубликована в газете "За Науку" Московского Физико-Технического Института (МФТИ).
Здесь
- краткий вариант статьи,
здесь -
более расширенный, но не полный.
Непрерывный Поточный Платеж
обоснование нового метода проведения платежей, альтернативного единственному применяемому на данный момент квантованному методу оплаты.
(Instant Payment Flow)
В.Н.Мищенко
За всю историю человечества существовало два метода перевода денег от дебитора к кредитору:
1) Оплата всей суммы за один раз, или
2) Разделение причитающейся суммы на несколько частей и передача этих частей в различные моменты времени кредитору.
Оба метода могут быть охарактеризованы как квантованные методы оплаты. Мы пользуемся ими уже тысячелетиями. Несмотря на то, что за последние несколько лет банковские и другие системы перевода денежных средств были достаточно автоматизированы, методы оплаты остались теми же. Мы занимаемся только усовершенствованием платежных систем, но не меняем методов оплаты в своей основе. Последние разработки в области вычислительных методов, а также информационных и коммуникационных технологий тем не менее, позволяют применить совершенно новый метод – Непрерывный Поточный Платеж (англ. Instant Payment Flow) – как альтернативу существующим квантованным методам оплаты.
Квинтэссенция этого метода стоит в следующем: вместо единоразового перевода или перевода по частям причитающейся кредитору денежной суммы мы устанавливаем мгновенный и непрерывный поточный платеж со счёта дебитора на счёт кредитора как функцию от количества поставленного товара / услуги и, если нужно, других параметров, таких, как время, текущие цены, биржевые индексы, и т.д.
В подавляющем большинстве торговых трансакций момент поставки товара или услуги не совпадает с моментом оплаты. Например, сначала поставляется товар, потом производится оплата за поставку. Или наоборот, производится предоплата, после чего поставляется товар или предоставляется услуга.
Всякий раз когда момент поставки не совпадает с моментом оплаты, при этом неважно, что производится раньше, а что позже, цена трансакции увеличивается по сравнению с той ситуацией, когда оплата производится в момент поставки.
Рассмотрим этот постулат с двух сторон.
Первый случай – поставщик поставляет товар покупателю. Покупатель через некоторое время, например, 30 дней, оплачивает поставку. Поставщику нужны средства, чтобы пережить этот период и продолжать свой бизнес до поступления оплаты на счёт за поставленный товар. Он обращается за этими средствами – за кредитом – к ростовщику, например, в банк. Эти средства не бесплатны, кредитование оборотного капитала стоит денег. Естественно, эти дополнительные расходы включаются поставщиком в цену товара, а значит, в этом случае полная цена трансакции возрастает.
Второй случай – противоположный первому. Покупатель производит предоплату товара. Поставщик через некоторое время, например 30 дней, производит поставку. Покупателю нужны средства, чтобы пережить этот период и продолжать свой бизнес до поступления оплаченного товара. Он обращается за этими средствами к ростовщику. За эти средства также приходится платить. Стоимость этих заемных средств естественно добавляется к полной стоимости трансакции.
То есть всякий раз, когда моменты поставки и оплаты не совпадают, торговая трансакция обходится покупателю дороже. Продавцу же включение цены кредита в цену поставляемого им товара не приносит никакой прибыли, даже наоборот, уменьшает его конкурентоспособность, а также ведёт к ухудшению соотношения между собственными и заёмными средствами. Впрочем, то же самое относится и к кредиту, который покупатель вынужден брать при оплате трансакции вперёд.
Здесь мы говорили только об увеличении цены трансакции за счёт включения в неё цены кредита. Дополнительные расходы связаны с рисками, сопряженными с несовпадением момента поставки с моментом оплаты. За поставленный вперёд товар может быть не произведена оплата. Или наоборот, оплаченный товар не будет поставлен. Эти риски должна учитывать любая компания. Чтобы покрыть эти риски, закладываются резервы, а также заключаются договора страхования этих рисков, то есть, по сути дела, средства замораживаются, изымаются из оборота. За оборотными средствами необходимо обращаться к ростовщику, а это, опять же, стоит денег.
Другие расходы, связанные с квантованными методами оплаты – административные. Каждая компания имеет значительный штат сотрудников, занимающихся обработкой отдельно поступающих и исходящих платежей – дебиторский отдел, кредиторский отдел – и всеми связанными с ними задержками, ошибками, и т.д.
Все эти расходы – ненужное трение в механизме экономики, от которого развитие экономики только тормозится. Ненужные расходы увеличивают инфляцию. Непокрытые риски компании дестабилизируют её бизнес, а часто, если компания имеет значительный вес в какой-либо области, эти риски могут дестабилизировать всю экономику.
Пример из макроэкономики.
В 2004 году голландский институт экономических исследований Nyfer опубликовал отчёт об исследовании влияния задержек платежей на экономическое развитие Нидерландов.
Прямые потери: € 1,6 миллиарда в год.
Банкротства: 25% от всех банкротств в том году (от полного числа 8750).
Потеря рабочих мест за счет банкротств: 23.000 в год.
Заметим, что задержкой при этом считалось не задержка с момента поставки товара, а задержка оплаты после 30-дневного периода, который в среднем даётся на оплату фактуры после её отсылки. При этом и отсылка фактуры идёт с задержкой 5-10 дней после поставки товара или услуги. Представьте какой эффект имела бы мгновенная на момент поставки оплата!
Примеры из экономики компании.
Нами произведены расчёты для двух голландских компаний по данным 2003 года. Одна из них – средней величины поставщик электроэнергии ENECO. Другая – ведущая телекоммуникационная компания KPN.
ENECO. Оборот компании за 2003 год составил € 3,6 миллиарда, сумма активов € 3,8 миллиарда.
- Средняя задержка платежа: 30 (дней на оплату фактуры) + 19 (задержка оплаты после получения фактуры) = 49 дней после отсылки фактуры.
- «Заморожено» в неоплаченных фактурах: € 833 миллиона (за вычетом обязательных резервов на возможные неоплаченные счета). Это составляет 22% от суммарного баланса компании!
- Резервирование на потенциально не оплаченные счета: € 140 миллионов.
- Расходы на дебиторскую администрацию: € 28 миллионов (оценочная сумма).
- Рента, уплаченная за заёмный капитал: € 82 миллиона.
KPN. Оборот компании за 2003 год составил € 13 миллиардов, сумма активов € 24 миллиарда.
- Средняя задержка платежа 30 + 10 = 40 дней после отсылки фактуры.
- «Заморожено» в неоплаченных фактурах: € 1,3 миллиарда (после вычета обязательных резервов на возможные неоплаченные счета). Это составляет 5,4% от суммарного баланса компании, или 10% от оборота!
- Резервирование на потенциально неоплаченные счета: € 264 миллиона.
- Рента, уплаченная за заёмный капитал: € 876 миллионов (для сравнения: в 2002 году € 1,4 миллиарда, в 2001 году € 1,6 миллиарда).
Беглый обзор консолидированной финансовой отчётности Газпрома за 2004 год даёт схожую картину. При обороте группы в 978 млрд.руб., и стоимости активов 3.206 млрд.руб., дебиторская задолженность и предоплата составляют 317 млрд.руб. Это почти 10% от суммарного баланса группы и треть от её оборота.
Могли бы эти компании найти лучшее применение этим затратам? Наверное, могли бы. Например, сделать скидки своим покупателям, а значит улучшить свою конкурентную позицию.
Представьте себе два сообщающихся сосуда из школьного урока физики. Представьте воду, перетекающую из более высокого в более низкий сосуд по трубке. Представьте клапан, регулирующий скорость перетекания воды из более высокого в более низкий сосуд. Клапан может быть сконструирован так, что он автоматически управляет скоростью подачи воды в зависимости от, скажем, давления воздуха, или, например, скорости ветра в какой-либо точке на противоположной стороне земного шара. Источник подачи сигнала, контролирующего величину зазора пропускающего воду, в принципе, не важен.
Теперь применим эту концепцию к потоку платежа:
В каждый момент времени определённое количество денег списывается со счёта дебитора (покупателя товара) и, практически одновременно, приписывается на счёт кредитора (поставщика). Скорость переписывания денег определяется измеренным количеством поставленного в тот же момент товара / услуги, а также другими параметрами, определяемыми по предварительной договорённости между сторонами. Списывание денег со счета покупателя прекращается автоматически как только прекращается поставка товара / услуги.
В главе 'О конфигурации и интерфейсах' мы коротко остановимся на вопросах конфигурации и интерфейсах системы.
Очевидно, что наиболее эффективно этот метод платежа можно использовать для «текучих» или «непрерывных» товаров и услуг. Например, нефть или газ, перекачиваемые по трубам; электричество, поставляемое по проводам; телекоммуникационные услуги; оплата за пробег автотранспорта; амортизация; лизинг; ипотечные платежи, т.е. поточные товары.
В принципе, гораздо логичнее применять поточный платёж для поточных товаров и услуг, чем искусственно дробить платежи за этот вид товаров и услуг. Поэтому одними из первых потенциальных пользователей метода могут быть:
1) Компании продающие (или эксплуатирующие системы для передачи) непрерывно перетекающий от продавца к покупателю товар. Например, электроэнергетическая отрасль, компании занятые в газовой и нефтяной отрасли.
2) Похожая ситуация с компаниями, занятыми передачей данных, телефонного и других сигналов.
3) Банковская индустрия будет играть основную роль в обслуживании поточных платежей. Даже та часть банковской индустрии, которая занимается кредитованием, может выиграть от применения метода поточных платежей к выдаваемым кредитам: как кредитование, так и рента за кредит могут выполняться с применением нового метода. Это повлечёт за собой дальнейший импульс в автоматизации сложных банковских процессов.
4) Без сомнения, лизинговая и прокатная индустрии смогут пользоваться новой системой для уменьшения рисков и операционной стоимости эксплуатируемых объектов.
5) Государство может применить этот метод для взимания определённых налогов или стоимости за пользование ресурсами и инфраструктурой.
Заметим, что применимость нового метода не обязательно должна ограничиваться обслуживанием «текучих» товаров и услуг. Все экономические аргументы в пользу одновременной с поставкой оплаты верны и для «квантованных» товаров и услуг. К тому же, с точки зрения математической модели, функция квантованной оплаты является всего лишь частным видом функции непрерывной оплаты. Дело остаётся за измерением момента такой поставки. Это легко реализуется с помощью современных технологий, таких как, например, радиочастотные чипы (Radio Frequency Chip). Дальнейшее обсуждение этих технологий выходит, однако, за рамки данной статьи.
Одновременная с поставкой оплата за товары и услуги имеет следующие поддающиеся подсчёту преимущества по сравнению с предоплатой или платежами после поставки:
> Уменьшение заёмного оборотного капитала компании, а также его стоимости.
> Меньшая стоимость обслуживания долга. Это двойная стоимость: дебитор ведёт обслуживание своего долга у себя в компании, кредитор несёт расходы на обслуживание долга дебитора у себя в компании.
> Уменьшение до нуля риска неплатежей после поставки или риска непоставки после проведения платежей. Это, в свою очередь, ведёт к уменьшению финансовых резервов, необходимых для покрытия этих рисков, меньшим расходам на банковские гарантии, страхование рисков, и пр.
> Значительное упрощение, а потому и удешевление, административных процедур связанных с платежами, как для кредитора, так и для дебитора.
> Значительное упрощение, а потому и удешевление, административных процедур связанных с НЕплатежами, например, повторные фактуры, арбитражные и судебные издержки, и т.д.
> В каждый момент времени известны как скорость списания / поступления денег, так и куммулятивное количество денег, уплаченных в течение трансакции. Это важно как для кредитоспособности компании, так и для её имиджа.
> Действительно предсказуемый поток средств компании – достаточно точная аппроксимация в будущее, например, до конца финансового года – в корпоративных информационных системах. А значит, и повышенная степень принятия правильных стратегических и тактических решений менеджментом компании.
> Улучшение отношения заёмных средств к собственному капиталу компании.
> Меньшая степень изменчивости биржевого курса компании.
> Более высокая капитализация без принятия на то дополнительных мер.
> Возможность лучше планировать поставку – точно во время точное количество (принцип JIT – Just In Time), следовательно, возможность удешивить операционные процессы.
> И, как результат прямой экономии на вышеперечисленных преимуществах, снижение стоимости обслуживания торговой трансакции, а значит, и её полной стоимости.
В качестве дополнительных преимуществ можно назвать уменьшение количества недоразумений и споров между поставщиками и покупателями, а значит, общее улучшение деловой атмосферы.
Аргументами против новой платёжной концепции со стороны дебитора могут быть следующие.
< «Мы выпускаем из рук контроль над платежами».
Противоаргументы:
1) Покупатель сам планирует поставку, а значит и одновременное списание денег со своего счёта. Поставщик не может насильно заставить покупателя купить больше, чем тому нужно. Оплата производится автоматически и исключительно за купленный товар. Весь контроль – в руках покупателя.
2) Метод платежа путем авторизации кредитора на списание платежей со счёта дебитора широко распространён и давно признан. Новый метод лишь предоставляет ещё больший контроль, так как платежи не могут быть более списаны без поставки товара, как это бывает при существующей авторизации.
< «Мы лишаемся ренты на средства, которые находятся на нашем счету».
Противоаргументы:
Рента, которую держатель средств в банке получает от банка за хранение своих средств на счету, всегда ниже той ренты, которую заёмщик средств платит банку за предоставление ему кредита. Например, если поставщик занимает деньги в банке чтобы произвести и поставить товар покупателю, он включает цену этого кредита в стоимость товара, и эта цена в любом случае выше той ренты, которую покупатель за то же время мог бы получить от банка разместив деньги на счету. Значит, полная стоимость трансакции становится выше, что менее выгодно покупателю. Продавец при этом тоже ничего не выигрывает, даже наоборот – «видимая» цена его товара лишь увеличивается.
< Отрицательные психологические аспекты.
Неприятие и, может быть даже противодействие, со стороны административного и бухгалтерского персонала компании. Это обусловлено тем фактом, что применение нового метода проведения платежей может привести к сокращению персонала, прежде всего, низкоквалифицированного.
Новый метод и технологии проведения платежей, несомненно, окажут своё влияние и на макро-экономическом уровне. О некоторых аспектах можно составить представление уже сейчас.
Положительные эффекты:
* Ускоренный оборот капитала во всей экономике - хорошо ‘смазанная’ экономика.
* Пониженный уровень дефолтов.
* Низкая инфляция.
* Передовая банковская система.
* Пониженная степень изменчивости биржевых курсов, а также меньше возможностей манипулирования этими курсами.
* Меньше возможностей манипулирования ценами на фьючерсных рынках.
* Более стабильная финансовая система.
* Изменится отношение государства к методам регулирования экономики: например, могут уменьшиться требования к отношению заемного капитала к собственному капиталу компаний, могут измениться методы амортизации, а также налоговые методы.
И, как результат вышеперечисленного - более стабильная и быстрее развивающаяся экономика при пониженных уровнях инфляции.
К дополнительным положительным эффектам можно отнести уменьшение риска создания таких международных конфликтных ситуаций, как недавняя ситуация с поставкой газа в Украину и транзитом газа через Украину. Этой ситуации можно было избежать если бы был применён метод платёжного потока.
Возможные отрицательные эффекты:
< Снижение доходов компаний занятых в сфере:
- кредитования, и прежде всего, кредитования оборотного капитала;
- предоставления платёжных / банковских гарантий;
- отдельных страховых операций.
По поводу снижения доходов компаний занятых в сфере кредитования можно отметить следующее.
Кредитованием оборотного капитала, необходимого компании для производства и продажи, занимаются, прежде всего, банки. Исторически сложилось так, что в банке, по сути дела, соединены две организации. Одна организация занимается кредитованием, другая организация занимается обработкой платежей. Строго говоря, такое объединение, хотя исторически и оправдано, экономически не обязательно, и даже, во многих случаях, нежелательно. В свете нового метода проведения платежей может «пострадать» та часть, которая занимается кредитованием. Та часть, которая занимается обработкой платежей, только выиграет от обслуживания новой системы платежей.
Некоторые замечания по регулированию банковской деятельности
Обсуждаемый метод идет вразрез с глобальными тенденциями последних лет, заключающимися в попытках законодателей, а также объединенных организаций в банковской индустрии, достичь бóльшей стабильности финансовой и коммерческой систем путем наложения сложных требований по управлению рисками.
Возьмем в качестве примера Basel II аккорд – соглашение банков об управлении рисками, связанными с их деятельностью. Три "опорные колонны" этого аккорда – минимальный размер капитала, контроль над процессами и рыночная дисциплина – подразумевают дополнительные затраты, связанные со сложными методами оценки рисков и «встроенной» бюрократией. Эти дополнительные затраты делают более дорогими кредиты, ограничивают возможность получения кредита как такового, а также в значительной степени ущемляют права мелкого и среднего бизнеса. Но, что еще хуже, во время снижения конъюнктурного цикла, банки, модели кредитных рисков которых показывают значительное их увеличение, уменьшают выдачу краткосрочных кредитов, тем самым еще больше увеличивая глубину экономического спада. В первую голову это касается мелких и средних предприятий, которые являются «мотором» всякой экономики, единственно способным вытаскивать экономику из кризиса.
Новый метод проведения платежей позволит достигать нужной стабильности попросту исключая те риски, которые законодатели и объединенные организации банковской индустрии пытаются контролировать путем накладывания тяжелых ненужных ограничений, создавая лишь ненужную работу и увеличивая цену рабочего капитала.
Естественно, нельзя ожидать от банковской индустрии, что она сама предложит исключать риски выдачи кредитов на финансирование рабочего капитала. Это автоматически приведет к уменьшению объемов их бизнеса – меньше выданных кредитов, меньше выданных гарантий, меньше страховых премий.
Банковская индустрия вместе с законодателями, в значительной степени подверженными влиянию банковского лобби, выдвигают решения, направленные на покрытие всех возможных рисков путем замораживания денег в резервах, а также на ужесточение контроля над денежными потоками, что, в конечном счете, ведет только к увеличению могущества банков и их влияния на законодателей.
Таким образом, не представляется возможным, что спрос на Непрерывный Поточный Платеж придет со стороны банковской индустрии. Скорее, от производственной и торговой индустрии и индустрии сервиса, которые выиграют от сокращения затрат и уменьшения рисков, связанных с их деятельностью.
Нами, совместно с Университетом Роттердама (Erasmus Universiteit Rotterdam), факультетом Экономических Исследований, проведены исследования по возможным вариантам архитектуры новой платёжной системы. Эти исследования базируются, наряду с другими данными, на интервьюировании банков (ABN-Amro, ING, Dexia) и организации InterPay, занимающейся проведением и клирингом межбанковских платежей, обработкой платежей дебетовых и кредитных карт и пр.
Проведённые исследования [Master thesis Instant Payment Flows, by D.Stam] показали, что современные банковские системы принципиально способны принять на себя обработку платежей по новому методу, при условии правильного построения архитектуры новой системы. Разработаны два сценария, исходным пунктом которых было использование для новой системы платежей существующей банковской архитектуры с минимальными для неё последствиями. В обоих сценариях введена роль третьего лица, Trusted Third Party (TTP), занимающегося непрерывной калькуляцией платежей на основе сигналов поставки и других данных. Подробное обсуждение архитектуры и сценариев системы Непрерывного Поточного Платежа не входит в задачи данной статьи.
Дальнейшая исследования в этой области должны, наряду с другими разработками, вылиться в создание универсального программного пакета, который будет архитектурно находиться над банковскими системами, и будет обеспечивать поток денег между (виртуальными) банковскими счетами дебитора и кредитора используя следующие входные и выходные данные.
Внешние входные данные:
· Измерения поставки товара / услуги в реальном времени, т.е. данные с некоторого прибора измеряющего «поток» поставки, например, счетчик электроэнергии.
· Цена товара / услуги в опредеённый момент времени. Цена, или параметры, от которых она зависит, могут непрерывно изменяться во времени, например, в зависимости от фьючесрсных цен, биржевого индекса, и т.п.
· Не встроенные в логику сигналы, такие, как сигналы форс-мажор.
Внутренние данные:
· Встроенная бизнес-логика, например, минимальное количество денег на счету дебитора, различные бизнес-процессы, законодательные требования, общие условия поставки, условия форс-мажора, другие контрактные условия.
· Заранее оговоренная формула платежа / платёжная функция.
· Информация о сбоях в самой системе и информационных потоках к системе и от системы.
· Обмен информацией с «горячей» резервной системой, и т.д.
Выходные данные системы к дебитору, кредитору, базам данных:
· Информация по запуску и остановкам системы.
· Количество денег списанных со счёта в каждый момент времени, а также куммулятивное количество денег списанное начиная с какого-либо определённого момента, например с начала торговой трансакции.
· Состояние счёта и динамика списания денег в любой момент с начала трансакции или с любого другого момента.
· Информация о сбоях в самой системе или «горячих» резервных системах.
Некоторые подпрограммы / функции управления, встроенные в основную программу будут отвечать за:
· Обмен данными между системами дебитора, кредитора, их банков и доверительного лица через Интернет или по другим каналам.
· Безопасность обмена данными и их хранение в базах данных.
· Графический интерфейс.
· Переключение на «горячие» резервные системы в случае сбоев и / или интервенции извне.
· Всевозможные вспомогательные подпрограммы, например, для аппроксимирования потоков в будущее и оценки состояния счёта в определённый момент в будущем.
· Хранение в базах данных.
Каковы самые большие трудности на этом пути?
Несмотря на то, что существуют определенные технические трудности, которые нужно преодолеть, они, на наш взгляд, представляются не самыми главными на пути введения нового метода. Вопросы, обсуждающиеся ниже, заслуживают не меньшего внимания академического сообщества, прикладных исследователей и законодателей.
Какие изменения нужно внести в законодательство?
Современная банковская и финансовая система базируется на законодательной системе построенной тысячелетия назад и совершенствовавшейся на основе существовавших платежных концепций и технических возможностей. Поэтому законодательную базу контрактных отношений для внедрения Непрерывного Поточного Платежа нельзя считать достаточной. Введение нового платежного метода потребует частичного пересмотра существующего гражданского, торгового, банковского и другого законодательства, а может быть и международных договоренностей и законодательства.
Как нужно усовершенствовать налоговую систему?
Очевидно, что новый метод окажет влияние на методы налогового обложения корпоративной прибыли или, например, на амортизационную политику и методы. Может быть, для налоговых целей нам придется делать 'фотоснимок' финансовых потоков в определенный момент времени. Или, например, вместо этого непрерывно поточным методом взимать НДС, не дожидаясь окончания налогового периода.
Как поменяется аудит и бухгалтерия?
Классический счет-фактура, скорее всего, уступит место виртуальному непрерывному инвойсу. Мы сможем видеть как значение этого инвойса в любой прошедший момент трансакции, так и кумулятивное значение его в настоящий момент. Придется бухгалтерам и аудиторам изучать гидродинамику, чтобы понять эссенцию новой бухгалтерии? Значительно изменятся, вероятно, и методы оценки стоимости компании.
Какое влияние окажет новый метод на существующие отрасли?
Каковы будут негативные эффекты, оказываемые на существующую ростовщическую индустрию, а также на индустрию выдачи гарантий, индустрию страхования контрактов? Этот вопрос требует особо внимательной проработки и разработки планов смягчения возможных негативных эффектов.
Существует еще несколько фундаментальных вопросов, на которые придется ответить до широкомасштабного введения метода Непрерывного Поточного Платежа, и которые не обсуждаются здесь по причине недостатка объема.
· Применение метода Непрерывного Поточного Платежа представляется неизбежным, если мы хотим иметь «хорошо смазанную» экономику, подверженную меньшему количеству рисков, которые в настоящее время считаются её неотъемлемой частью. Так же, как неизбежным было построение водопровода – непрерывной подачи воды – для того, чтобы получить возможность строить современную индустрию и красивые города.
· Метод поточного платежа не заменит полностью существующий квантованный метод, во многих ситуациях останется необходимым применение «старого» метода квантованных платежей.
· Меньшая стоимость краткосрочных оборотных кредитов, а также пониженная надобность в этих кредитах приведёт к уменьшению инфляции, обусловленной дополнительными издержками (cost-push inflation). Во многих случаях эти кредиты не нужны для ведения бизнеса, и лишь увеличивают цену продукта без прибавления добавочной стоимости. До сих пор, тем не менее, эти расходы считаются неизбежными, так как не было технологии, позволяющей избежать этих расходов.
· Метод поточного платежа не сможет полностью устранить потребность в оборотном капитале; он только уменьшит потребность в оборотном капитале, привлекаемом вне непосредственно производственного цикла, то есть от начала производства продукта до момента продажи.
· Преимущества применения метода поточного платежа для корпоративного бизнеса: экономия на стоимости торговых трансакций, уменьшение рисков, связанных с торговыми трансакциями, высокая эффективность, низкие расходы на заёмный капитал, уменьшение уровня необходимых резервов, повышение кредитоспособности, прогрессивный имидж компании.
· Потоки наличности компаний котирующихся на бирже станут более предсказуемыми, а их курсы акций менее изменчивыми. Благодаря этому станут более устойчивыми сами биржевые курсы, и влияние на них со стороны фьючерсных рынков будет уменьшено. Это приведёт к уменьшению вероятности биржевых крахов и экономических кризисов.
· Применение метода Непрерывного Поточного Платежа приведёт к более стабильной финансовой системе, а, следовательно, и к более стабильной экономике при более низком уровне инфляции.
· Метод поточного платежа не только увеличит эффективность платежных технологий, он также повысит процент высококвлифицированных специалистов в таких областях, как банковская, аудиторская, административная, бухгалтерская. Это произойдёт, не в последнюю очередь, благодаря оттоку низкоквалифицированных специалистов. Похожее развитие событий мы могли наблюдать в сфере информационных технологий, где необходимость повышения автоматизации и уменьшения стоимости бизнес-процессов привела к грандиозному спросу на высококвлифицированных специалистов.
· Применение нового метода проведения платежей придаст финансовой администрации новое (динамическое) измерение и потребует, поэтому разработки и введения новых концепций и бухгалтерских технологий.
· В случае, если новая система будет правильно разработана и внедрена, новая концепция осуществления платежей решительно изменит не только сами платёжные технологии, затронет не только банковскую индустрию, но и изменит весь бизнес-ландшафт и методы ведения бизнеса.
1. Mischenko, V., Instant Payment Flow // Belgium, Banking & Finance, September 2006. Page 19.
2. Мищенко, В.Н., За Науку, Непрерывный Поточный Платеж, 2006. http://za-nauku.mipt.ru/hardcopies/2006/1761/miwenko.html
3. Stam, D., Instant Payment Flows (The Natural Flow of Money) // Master Thesis, Erasmus University Rotterdam, 2005.
4. Mischenko, V., Voorziening voor permanente betalingsstroom // Patent Dutch Patent Authority, 2001.
5. Essent N.V. // Annual report 2003, http://www.essent.nl/essent/nl/nl/over_essent/financiele_informatie/jaarverslag/info/onlinejaarverslag.jsp
6. NYFER // Marktordening en mededinging, June 2004